盛夏酷暑，提防“假中暑” 趁热捣乱

发布时间：2024-09-22 08:52:28 来源：烩节子网 作者：梅兰芳

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，盛夏货币政策需要配合好财政政策，盛夏同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。

从历史经验看，酷暑资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。这一金融工具虽非常态化的调控工具，防假但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，防假部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

2月20日，中暑央行宣布5年期以上LPR利率从4.2%下调至3.95%，降幅为近年来最大。趁热一是政府发债需要得到市场资金的支持。考虑到三大工程资金需求规模很大，捣乱不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

盛夏2025年可能进一步降息200个基点。结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，酷暑也会带来总量扩张效应。

三是扩大内需离不开真金白银的投入，防假降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。

随着准备金率的下调，中暑银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，中暑有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。这一金融工具虽非常态化的调控工具，趁热但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，趁热部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。

在财政政策扩张程度明显加大的情况下，捣乱货币政策需要配合好财政政策，捣乱同步实施相应力度的扩张，在熨平日常财政收支的影响、支持政府债券集中发行、满足国家重点领域和薄弱环节金融需求、支持设立政策性开发性金融工具等方面发挥更加积极的作用。既不能过于宽松，盛夏也不能过于紧缩，始终保持其稳健性。

2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，酷暑共同适度发力。无论是国债还是地方债券，防假发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，防假约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

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